觀音閣另一個(gè)名字叫勝水寺，始建于明洪武初年，明、清至民國(guó)曾有多次重修。20世紀(jì)60年代，勝水寺建筑群之望海樓被夷為平地，正殿和禪房檀木也被拆除，拿去建生產(chǎn)隊(duì)豬舍。20世紀(jì)80年代以后，政府撥專(zhuān)款對(duì)廟宇進(jìn)行修葺，正殿、禪房、山門(mén)、下院已基本恢復(fù)原貌。寺院原分上下兩部分。下院的24間古建筑布局為四合大院，在20世紀(jì)60年代動(dòng)亂中被毀。沿著下院后山門(mén)的360階盤(pán)山石道可直通上院。上院建在一座高寬各數(shù)十米的“隱仙洞”內(nèi)，由正殿、東西禪房、東西山門(mén)、南閣、鐘樓等建筑組成一群。因正殿左側(cè)有一眼古井，井水清冽甘芳任取不盡，故而得名勝水寺。

　　觀音閣廟會(huì)為農(nóng)歷三月十六日。每年的這個(gè)日子，趕廟會(huì)的人像過(guò)節(jié)一樣從遠(yuǎn)遠(yuǎn)近近紛至沓來(lái)，廟會(huì)人氣最盛的時(shí)候竟有5萬(wàn)之眾。在商品不發(fā)達(dá)的自然經(jīng)濟(jì)時(shí)代，廟會(huì)日就是民間商品交易日，也是地方風(fēng)俗文化展示的舞臺(tái)，這個(gè)傳統(tǒng)一直延續(xù)至今。勝水寺上院，勢(shì)險(xiǎn)景絕，氣象萬(wàn)千，對(duì)研究金州乃至遼南的政治史、宗教史、古建筑史，均有重要價(jià)值。

　　1985年7月11日，觀音閣被公布為市級(jí)文物保護(hù)單位。