中國(guó)三大航在2008年損失超過280億元(40億美金)，不過今年一季度國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)出現(xiàn)了超乎預(yù)期的反彈，這也將保持到全年。所以今年三大航將會(huì)扭虧為盈。

　　在經(jīng)歷多年的兩位數(shù)的增長(zhǎng)后，中國(guó)的航空公司在去年面對(duì)了許多困難，比如一系列自然災(zāi)害和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩對(duì)航空市場(chǎng)的打擊。但是伴隨著中央為振興經(jīng)濟(jì)發(fā)展而出臺(tái)的積極財(cái)政刺激政策鼓勵(lì)了消費(fèi)者的出行信心，航空運(yùn)輸在今年已經(jīng)恢復(fù)到正常的增長(zhǎng)狀態(tài)。作為載旗航，中國(guó)國(guó)際航空股份有限公司(Air China Limited，簡(jiǎn)稱“國(guó)航”)在國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下實(shí)計(jì)91.5億元(13億美金)虧損，在今年一季度已經(jīng)轉(zhuǎn)為盈利。同樣虧損的中國(guó)東方航空股份有限公司(China Eastern Airlines Corporation Limited，簡(jiǎn)稱“東航”)和中國(guó)南方航空股份有限公司(China Southern Airlines Company Limited，簡(jiǎn)稱“南航”)將于本月底發(fā)布一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，專家預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)將會(huì)令人滿意。華夏證券的行業(yè)分析師李烈(音譯)就表示：“之前沒有人預(yù)測(cè)到行業(yè)這么快就會(huì)回暖，預(yù)計(jì)此番市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖的勢(shì)頭會(huì)持續(xù)進(jìn)入二三季度的旺季時(shí)間”。

　　中國(guó)國(guó)航周五(17日)的港股市價(jià)上漲3.6%，跑贏恒生綜指1.7%的收益水平。中國(guó)國(guó)航第一季度運(yùn)輸旅客947萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)14%，而數(shù)據(jù)顯示中國(guó)東航和南航的旅客運(yùn)輸量預(yù)計(jì)也將分別增長(zhǎng)12%和10%。華泰證券的分析師于建軍(音譯)表示：“國(guó)航和南航將幾乎不可能再出現(xiàn)全年虧損的情況，而稍顯落后的東航也將有機(jī)會(huì)扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)局面�！睎|航作為三大航中最弱的一家，在國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，其去年遭受139億元的虧損，而2007年?yáng)|航是盈利6.0396億元�？傆�(jì)資不抵債差額為111億元，截止2008年底每股負(fù)債2.38元。東航如果今年繼續(xù)出現(xiàn)虧損，其將可能會(huì)被上海A股市場(chǎng)做摘牌處理。

　　航油價(jià)格

　　中央的刺激政策和對(duì)于東航、南航的注資已經(jīng)將兩大航帶回健康發(fā)展的軌道，分析師認(rèn)為，和國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一樣，中國(guó)的航企也經(jīng)歷了航空需求疲軟和有大幅波動(dòng)的困難。

　　航油價(jià)格占到中國(guó)航企經(jīng)營(yíng)成本的約40%。中國(guó)自2008年四季度以來積極調(diào)低航油價(jià)格，在過去的六個(gè)月中出現(xiàn)超過一半的降幅，至3530元每噸。中國(guó)國(guó)航和東航在2008年由于油價(jià)跳水而產(chǎn)生了創(chuàng)紀(jì)錄的套保合約損失，而今年的國(guó)際油價(jià)的企穩(wěn)可將該損失大幅度降低。相反地，國(guó)航的香港伙伴國(guó)泰航空集團(tuán)(0293，HK)則在周五表示由于一季度營(yíng)業(yè)額的大幅下滑，將從下個(gè)月開始削減客運(yùn)和貨運(yùn)運(yùn)力規(guī)模。而分析師們將國(guó)泰航空的營(yíng)業(yè)額下滑歸因于國(guó)泰航空更多的國(guó)際航線，特別是去往歐洲和美國(guó)的長(zhǎng)航線，這些地區(qū)目前仍在經(jīng)受全球經(jīng)濟(jì)下滑的困難影響。

　　“事實(shí)上，中國(guó)航企限制國(guó)際航線的經(jīng)營(yíng)確實(shí)有助于其盈利，第一季度由于這些航企可以撤回到廣闊的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，整個(gè)市場(chǎng)需求量看起來非常好。”華夏證券的李烈說。(王震/編譯)